Urban development funds in Europe : a theoretical and empirical analysis

Brüser, Dominique; Lorz, Oliver; Breuer, Wolfgang

doi:urn:nbn:de:hbz:82-opus-53225

Urban development funds in Europe : a theoretical and empirical analysis = Stadtentwicklungsfonds in Europa : eine theoretische und empirische Analyse

Brüser, Dominique

2015

Verantwortlichkeitsangabevorgelegt von Dominique Brüser, geb. Schaeling

ImpressumAachen : Publikationsserver der RWTH Aachen University 2015

Umfang248 S. : Ill., graph. Darst.

Aachen, Techn. Hochsch., Diss., 2014

Prüfungsjahr: 2014. - Publikationsjahr: 2015

Genehmigende Fakultät
Fak08

Hauptberichter/Gutachter
Breuer, Wolfgang (Thesis advisor)^RWTH* ; Lorz, Oliver (Thesis advisor)

Tag der mündlichen Prüfung/Habilitation
2014-12-10

Online
URN: urn:nbn:de:hbz:82-opus-53225
URL: https://publications.rwth-aachen.de/record/461816/files/461816.pdf
URL: https://publications.rwth-aachen.de/record/461816/files/461816.pdf?subformat=pdfa

Einrichtungen

Lehr- und Forschungsgebiet Soziologie mit dem Schwerpunkt Gender und Technik (761520)

Inhaltliche Beschreibung (Schlagwörter)
Stadtentwicklungsfonds (Genormte SW) ; Stadtentwicklung (Genormte SW) ; Dachfonds (Genormte SW) ; Projektfinanzierung (Genormte SW) ; Monte-Carlo-Simulation (Genormte SW) ; Effizienzmessung (Genormte SW) ; Hauptkomponentenanalyse (Genormte SW) ; Fördermittel (Genormte SW) ; Wirtschaft (frei) ; JESSICA-Initiative (frei)

Thematische Einordnung (Klassifikation)
DDC: 330

Kurzfassung
Durch die verstärkte Urbanisierung in Europa wurden in den letzten Jahrzehnten politische Maßnahmen zur Anpassung der Städte an die sich ergebenen Veränderungen aufgesetzt. 2006 reagierte die Europäische Kommission auf die neuen städtischen Bedürfnisse durch die Einführung der JESSICA-Initiative (Joint European Support for Sustainable Investments in City Areas). Im Rahmen dieser Initiative sollen neue, revolvierende Instrumente in Form von Eigenkapital, Krediten und Garantien ausgegeben durch Stadtentwicklungsfonds für die Finanzierung von Stadtentwicklung eingesetzt werden. Im Gegensatz zu traditionellen, verlorenen Zuschüssen sollen hierdurch andere Investoren motiviert werden, sich ebenfalls zu beteiligen. Die vier Arbeitspapiere dieser Dissertation analysieren die gesamte Struktur der JESSICA-Initiative. Das erste Arbeitspapier analysiert den allgemeinen Bedarf an Stadtentwicklung. Hierbei wird ein kleines Set von Indikatoren zur Bemessung von Unterschieden zwischen verschiedenen Städten, Regionen und Ländern mithilfe einer Hauptkomponentenanalyse bestimmt. Im zweiten Arbeitspapier geht es um die Verknüpfung von Fehlern in städtischen Kapitalmärkten und Stadtentwicklungsprojekten. Für verschiedene Arten von Projekten werden entweder revolvierende Finanzinstrumente oder traditionelle Zuschüsse je nach vorliegenden Marktunvollkommenheiten empfohlen. Das dritte Arbeitspapier kombiniert und erweitert die beiden vorherigen zu einem dreistufigen Ansatz zur Bestimmung von Gebieten, die für Stadtentwicklungsfonds geeignet sind. Im ersten Schritt wird der allgemeine Förderbedarf jeder Stadt/Region bestimmt, worauf im zweiten Schritt die Analyse der allgemeinen Effizienz von Fördermitteln folgt. Abschließend werden im dritten Schritt die Marktunvollkommenheiten in Verbindung mit dem Projektbedarf aufgedeckt und so eine Zuordnung zu den passenden Finanzmitteln ermöglicht. Das letzte Arbeitspapier widmet sich einer möglichen zweiten Fondsebene für die Finanzierung von Stadtentwicklungsprojekten. Diese Dachfonds können kostengünstig über die regional-beschränkten Stadtentwicklungsfonds diversifizieren und damit für Investoren mit mittlerer bis hoher Risikoaversion vorteilhaft sein. Mit diesen vier Arbeitspapieren trägt die Dissertation zur Erforschung eines sehr neuen und trotz seiner Wichtigkeit wenig analysierten Themas bei. Diese Arbeit liefert zum einen konkrete, objektive Instrumente für die Analyse verschiedener Aspekte der Stadtentwicklungsförderung. Zum anderen können aus den durchgeführten Anwendungen der Instrumente aber auch erste Folgerungen für die Verbesserung der JESSICA-Initiative und angrenzender Bereiche abgeleitet werden.

Over the last decades, urbanisation rapidly increased in European countries and forced European policy makers to adapt to those changing circumstances. In 2006, the European Commission reacted to the arising urban needs by launching the JESSICA (Joint European Support for Sustainable Investments in City Areas) initiative to promote new instruments for financing urban regeneration and renewal. In contrast to traditional grant funding, this initiative aims to provide revolving financial instruments – equity, loans, and guarantees – organised as funds and co-financed by other investors. The four working papers of this thesis analyse the whole structure surrounding these so-called Urban Development Funds (UDFs). The first paper analyses the general need for urban development funding regardless of the financial subsidy instrument. It elaborates on measuring differences among cities, regions, or countries by the use of indicators representing numerous aspects of urban life. Principal Component Analysis is used to identify a small set of indicators relevant to the comparison of urban development for each of the three geographical units: cities, regions, and countries. The second paper focuses on failures in urban capital markets and their connection to urban development projects. It analyses three main market imperfections which justify public authority intervention. Depending on the (combination of) market imperfections connected to a particular category of urban development projects, either grants or revolving instruments – equity, loans, and guarantees – are the suitable subsidy means to remedy market failures and initiate project financing. The third paper combines and extends the results of the former two papers to reveal possible regional targets for the establishment of UDFs by a three step approach. The first step consists of computing a distance measurement between possible funding targets. The second step describes the movability through former funding, i.e., the funding efficiency measured by a Data Envelopment Analysis. The last step considers the market imperfections revealed by the needs of the respective urban projects. Finally, the fourth paper analyses whether a second level of funds is beneficial in the context of urban development support. A second level diversifies among first-level funds which have restricted investment universes such as regionally focused UDFs. This multi-level fund structure is beneficial for medium to high degrees of investor’s risk aversion due to the (low) costs incurred by this additional passive fund level. All in all, this thesis broadly covers a new and unexplored topic which is of high relevance to our society today and in the near future. The overall contribution is twofold. On the one hand, it provides tools for the analysis of several aspects of urban development and its financial support. These tools enable novel objective investigations for the establishment of UDFs which are not possible up to now. On the other hand, some general insights could be gained in the four papers. First of all, it was found to be important that funding decisions rely on indicator values for the considered geographical level to ensure the coherence of actual funding needs with the allocation of funds. Second, some types of projects suggested for UDFs should rather be supported by traditional grants. Finally, a second-level fund for urban development can indeed deliver risk reduction and should not remain a purely administrational unit.

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